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三一重工主营业务高速增长有望超过预期-【新闻】

发布时间:2021-04-15 16:24:33 阅读: 来源:瞬间胶厂家

三一重工主营业务高速增长 有望超过预期

淡季旺销,1-2月三一重工景气度达到历史同期最好水平,1-2月公司生产销售数据达到了历史同期最好水平,1月份销售额为15亿元,2月份受春节影响环比小幅下滑,远高于2009年同期3亿、8亿元的水平。公司目前生产任务饱满,订单充裕,结合我们对行业的判断,我们预计整个上半年公司的经营业绩可能会持续超出市场预期。

基建投资设备需求保持旺盛,房地产需求值得关注我们认为,基建投资对工程机械采购的需求在2010年仍将保持一定幅度的增长,而房地产仍然是弹性最大的下游需求。根据目前的信息,我们仍然对2010年房地产新开工持相对乐观的态度:

首先,目前打击囤地的政策对新开工有一定的刺激作用,同时,由于去年下半年销售火爆和房地产开发的滞后,存量房已经降低至近年历史较低水平,迫使企业增加新开工。结合我们草根调研情况,中西部二、三线城市的房地产建设十分活跃,同时房地产上市公司在2010年均有较大的新开工计划,我们认为2010年上半年房地产新开工超预期的可能性很大。另外,2010年保障性住房的建设力度明显超过了以往,今年两会提出了2010年300万套保障性住房和200万套棚户区改造的目标,若以每套100平方米计算,则已经相当于2009年全年新开工面积的43.3%。

汽车起重机注入将增厚公司业绩2010年,公司将兑现股改承诺,将集团公司的汽车起重机和其他工程机械资产注入上市公司。2009年集团公司轮式起重机实现销售1412台,销售收入14.18亿元,市场占有率5.1%。2010年公司计划排产3500台,2012年的销售目标为100亿元。

海外市场未来有望成为公司发展新引擎三一集团规划2012年销售收入达到1000亿元,其中出口占比从2009年的不足10%上升至50%。在通过一系列海外投资建厂完成全球产业布局的同时,公司在产品国际化认证、营销网络和技术研发上都进行了充分的准备,目前公司产品性能已经接近欧美一线品牌,同时在性价比和售后服务方面拥有优势,我们认为海外市场未来有望成为公司发展的新引擎。

增长前景明朗,维持"推荐"评级预测2009-2011年公司EPS为1.50、2.12和2.73元,对应PE为21.0、14.8和11.5倍,我们认为当前股价已经反映了市场最悲观的预期,当前公司经营业绩良好且具有可持续性,并在未来存在超预期的可能性,给予"推荐"评级。

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